写在前面股票配资咨询行情
大家之前只关心股债搭配、仓位择时，并没有认真想过，通过低相关的配置也可以满足各种投资需求。
哈利·布朗的永久组合
目前市场上有不少投顾宣传的都是哈利·布朗的永久组合。基本的意思，用股票、长债、短债、黄金，各25%，可以对抗各种经济周期，达到永久向上的效果。大家也不用择时，躺赢就行，有人也叫这个组合为“懒人组合”。
逻辑没有问题，我们稍微分析一下：
1、美股、美债、黄金首先是三个长期向上的贝塔，这个是大前提，如果换成白酒、医药、科技，一定达不到这样的效果。总之，选择长期向上的贝塔，这很重要。
我们再稍微分析一下长期向上的好处，首先，不用择时。其次，如果被套，只需要等待，因为它大概率会回来。想象一下，如果2020年高点买了白酒，至今无法回本，或许永久无法回本。
2、三类资产要低相关。通常情况下，股票和债券是跷跷板，虽然也有股债双杀，但不是主流。黄金和股债理论上没有相关性。所以，遇到股票、债券、黄金同时下跌的概率非常非常小！所以，他们三者之间可以彼此抵消波动，这很有价值！
3、作为投资经理，可以很好的维护自己的信用，也不用择时，只是让大家买入即可，躺平是可以的。
我们自己随时可以做一个懒人组合
顺着上面的思路，更犀利一点，如果我们认为微盘、黄金、红利、A债也是四个长期向上的贝塔，利用这四类资产的低相关性，也可以构建不同波动的组合。我们简单为大家模拟一下：
1、2023年6月至今股票配资咨询行情
根据我们的历史积累，我们选取了代表微盘、红利、黄金、中长期纯债的4只场外基金，模拟了4个组合：
（1）50%黄金+50%微盘
（2）50%红利+50%微盘
（3）1/3微盘+1/3红利+1/3黄金
（4）25%微盘+25%红利+25%黄金+25%长债
然后PK沪深300指数和万得偏股混合型基金指数（代表权益基金经理平均水平）
明显可以看到，收益最高的是黄金+微盘组合（56.41%），其次是微盘、黄金、红利三等分组合（43.64%）、第三是微盘、红利、黄金、长债四等分组合（35.25%），最后股票配资咨询行情是红利+微盘组合（31.98%）。
尴尬的是，这四种组合都跑赢了沪深300指数（-2.17%）和万得偏股混合型基金指数（-8.46%）。
如果我们计算一下回撤和波动，数据如下：
我们看到，年化波动率最小的是四等分组合（11.73%），其次是三等分组合（15.38%），沪深300和黄金+微盘的组合差不多，18%-19%；波动率最大的是红利+微盘组合（20.40%），其次是万得偏股混合型基金指数（22.42%）。
所以，债券资产对于降低组合波动效果显著；同时，三等分组合（微盘+红利+黄金）的波动率也降得足够低。
从回撤的角度，回撤最小的是四等分组合，最大回撤只有-11.71%，其次是三等分组合，最大回撤-15.74%；回撤最大的是万得偏股混合型基金指数，最大回撤-27.40%，其次是黄金+微盘组合，-24.39%。
最后看性价比，夏普比率最高的是四等分组合（1.43），其次是黄金+微盘（1.42），再次是三等分组合（1.36），沪深300和万得偏股混合型基金指数的性价比最低，分别是-0.14和-0.31。
所以，写到这里，如果您要追求最高性价比，就选择四等分组合。如果要高波动+高回报，就选黄金+微盘组合，三等分组合是一个居中的选项。
今年以来表现怎样？
截至2025年4月14日，以上四个组合表现如上图。
收益最高的是黄金+微盘，其次是三等分，然后是四等分，最差的是沪深300。其它数据我们就不细算了，和上部分差不多。
写在最后
这篇文章我们想要强调的是，通过大类资产的配置，可以替代股债配置和仓位择时，设计不同波动和收益的产品，也可以满足大家不同的需求。而且，比配置单一基金经理效果更好。
当然，这里有一个点是，我们从实操的角度考虑，没有用指数（平均表现）测算，而是用了我们之前积攒的优秀的场外基金模拟，有一定幸存者偏差的可能。
最后，如果您想要知道具体的基金份额，欢迎成为正念群友，享受我们的完整服务。
叁鑫策略提示：文章来自网络，不代表本站观点。
